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Nov 21, 2013 16:12
Catch22 Forista Assíduo
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Fertilizantes Heringer - FHER3
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Claudio66 escreveu:É preciso levar em consideração que o 3o trimestre é o melhor para o setor, que é altamente sazonal. (A venda de fertilizantes claramente depende do calendário de plantio.)

Também é preciso considerar que a empresa possui elevada dívida em moeda estrangeira. A dívida total está da ordem de 5xEBITDA, o que é muito alto. No longo prazo a empresa é aproximadamente neutra à variação cambial, pois sofre forte concorrência de produtos importados. (O Brasil importa cerca de 70% do consumo interno.) Ou seja, a dívida sobe com a taxa de câmbio, mas o resultado também. Porém, no curto prazo os resultados podem continuar sendo fortemente afetados pela variação cambial.

O resultado do 3T13 pode ter sido beneficiado por custos menores, com taxa de câmbio do 2T13 (boa parte dos custos está em moeda estrangeira), mas receitas maiores, com taxa de câmbio do 3T13. Isso pode não se repetir no 4T13.

Para aproveitar o impacto positivo da taxa de câmbio, acho melhor o setor têxtil (DOHL4 e CEDO4). Camo alternativa ao setor têxtil eu ficaria com ELEK4, do setor químico. O problema com essas opções é a liquidez.



Eu havia atentado para a dívida alta. Sem dúvidas as ressalvas nessa empresa são grandes.

Tenho me interessado um pouco pelo setor químico e de biotecnologia. Estudos iniciais tem se mostrado de certa forma interessantes. Talvez por isso acabei incluindo FHER3 no radar.

Quanto ao setor têxtil, você está posicionado para somente surfar as ondas dos benefícios fiscais e provável valorização do dólar ou acredita que essas empresas podem entregar bons resultados independentemente destes fatores; haveria uma possível mudança de patamar para o setor? No meu ponto de vista, o setor têxtil sempre foi complicado e dificilmente será competitivo no longo prazo. Esses benefícios fiscais trouxeram melhoras nos resultados das empresas sem sombra de dúvidas, mas eu não consigo enxergar uma melhora de eficiência nessas empresas se não fosse por essas medidas protecionistas e câmbio favorável.

Provavelmente os benefícios serão estendidos para 2014. Mas será que o próximo governo manterá os incentivos para o setor, apesar de alguns argumentarem que estamos próximos de um abismo fiscal?

Nov 26, 2013 5:39
Land Forista Assíduo
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Re: Fertilizantes Heringer - FHER3
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Marcos, você sabe porque até alguns anos atrás a Fosfertil era extremamente lucrativa e tinha margem EBIT de 15% e agora o setor está muito pior?

A FHER tem margem EBIT de 5% e a VALE fertilizantes EBIT negativo.

Dez 19, 2013 13:06
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Re: Fertilizantes Heringer - FHER3
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Muito fertilizante importado e dólar baixo estavam prejudicando o negócio. A meu ver com o dólar nesse patamar a Heringer pode ser lucrativa.

Jan 09, 2014 12:39
StefanL Forista Assíduo
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Esse treco nao tem fundo não ?
PSR esta a 0,06.... um dos mais baixos do mercado

Jan 18, 2014 9:32
StefanL Forista Assíduo
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Sera que perderemos os 6,xx na proxima semana ? com posicao pequena aqui, estou cogitando fazer preço mérdio.

Fev 06, 2014 17:21
Marcos Forista VIP
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Re: Fertilizantes Heringer - FHER3
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Como sempre, este papel vai meio contra o mercado. Quando o IBOV derreteu ele não só parou de cair como deu uma recuperada. Com a esticada de ontem e hoje, realizei no leilão de fechamento. Se der uma realizada, volto. Senão, parto para outra.

Mar 06, 2014 20:27
StefanL Forista Assíduo
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Re: Fertilizantes Heringer - FHER3
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Ainda bem que pulei fora desta poucos dias atrás, com um leve prejuízo
http://common.mzvaluemonitor.com/Downlo ... eId=121831

Mar 06, 2014 22:46
Marcos Forista VIP
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Re: Fertilizantes Heringer - FHER3
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Não sei por que. No 2T o lucro foi de mais de 40M. O prejuízo, vindo do 1T, é por causa da variação cambial. Eu preferia não estar vendido.

Abr 01, 2014 18:11
Marcos Forista VIP
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Re: Fertilizantes Heringer - FHER3
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Comprei mais 2,5 K hoje, a 5,96. Agora fechei 6K, uma posição razoável.

Voltei a 6,16, porque o papel costuma respeitar esse suporte.

Mai 05, 2014 15:23
Marcos Forista VIP
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Re: Fertilizantes Heringer - FHER3
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Êta. Mais 5K comprados a 5,00.

Mai 08, 2014 15:18
Marcos Forista VIP
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Alguém sabe o motivo dessa alta de quase 10%? Aproveitei para realizar os 5K que tinha comprado na segunda por R$ 5,00.

Marcos escreveu:Êta. Mais 5K comprados a 5,00.

Mai 08, 2014 16:32
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divulgação de resultados amanhã, é esperado que seja o melhor dos últimos anos

Mai 08, 2014 16:45
Marcos Forista VIP
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Re: Fertilizantes Heringer - FHER3
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Quem é que compra fertilizantes no 1 trimestre do ano? Só se for para plantar alface.

Mai 08, 2014 17:09
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Re: Fertilizantes Heringer - FHER3
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Mai 08, 2014 17:23
Marcos Forista VIP
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Re: Fertilizantes Heringer - FHER3
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Sim, significa que plantaram 10% a mais de alfaces (quá, quá, quá) do que no 1T de 2013. O que eu quero dizer é a receita da FHER no segundo semestre é quase o dobro da do 1 semestre. Uma variação aqui pouco representa no resultado anual da empresa (muito menos que justifique uma alta de 10% em um dia em que o IBOV está derretendo). Mas, bem que eu gostaria de estar errado e você vir aqui amanhã e me mandar calar a boca, que eu não entendo *&%$#@ nenhuma de nada.

Mai 08, 2014 18:56
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Re: Fertilizantes Heringer - FHER3
travizzz
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Marcos escreveu:Sim, significa que plantaram 10% a mais de alfaces (quá, quá, quá) do que no 1T de 2013. O que eu quero dizer é a receita da FHER no segundo semestre é quase o dobro da do 1 semestre. Uma variação aqui pouco representa no resultado anual da empresa (muito menos que justifique uma alta de 10% em um dia em que o IBOV está derretendo). Mas, bem que eu gostaria de estar errado e você vir aqui amanhã e me mandar calar a boca, que eu não entendo *&%$#@ nenhuma de nada.



Cara, anota aí: Vai ser o maior luro da história da empresa.

Mai 08, 2014 19:17
Marcos Forista VIP
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Re: Fertilizantes Heringer - FHER3
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Deus te ouça. Essa cotação a que chegou na segunda foi ridícula. Vendi o que comprei por 5, mas continuo com 6,5K.

Mai 08, 2014 21:42
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Re: Fertilizantes Heringer - FHER3
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Marcos escreveu:Sim, significa que plantaram 10% a mais de alfaces (quá, quá, quá) do que no 1T de 2013. O que eu quero dizer é a receita da FHER no segundo semestre é quase o dobro da do 1 semestre. Uma variação aqui pouco representa no resultado anual da empresa (muito menos que justifique uma alta de 10% em um dia em que o IBOV está derretendo). Mas, bem que eu gostaria de estar errado e você vir aqui amanhã e me mandar calar a boca, que eu não entendo *&%$#@ nenhuma de nada.


Claro, não vou comparar com o segundo semestre.
A idéia é que o resultado seja o melhor em relação aos outros 1ºs trimestres, em que ela teve prejuízo.

Mas se ano passado teve prejuízo no 1º trimestre e fechou o 4º com lucro, imagina o que reserva agora em 2014.

Sem contar que a Heringer está muito desvalorizada, vale muito mais do que está cotada, muito potencial de valorização, acho que se o gráfico das médias virar (bem possível com essas valorizações), vai longe

Mai 10, 2014 20:00
Marcos Forista VIP
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Re: Fertilizantes Heringer - FHER3
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De fato, considerando a sazonalidade, o trimestre foi ótimo. Foram os maiores EBIT e EBITDA da história da companhia. Mas, como eu havia dito anteriormente, o trimestre é fraco, não tem jeito. Fechou com lucro líquido de 32M por causa do efeito positivo cambial de 47M. Mas, se o segundo semestre, quando houver o plantio de soja, for tão bom quanto esse, aí sai de baixo, que o LL vai lá para 100M.

Mai 29, 2014 18:14
Marcos Forista VIP
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Re: Fertilizantes Heringer - FHER3
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Os últimos dias têm sido gloriosos (30% em 30 dias). E o volume, hoje, foi quase 3M. O cara que vendeu mais de um milhão de ações a R$ 5,00 uns dias atrás deve estar se corroendo de raiva.

Eu tinha comprado para vender quando aproximasse de R$ 7,00. Mas, depois do resultado do 1T, mudei de ideia.

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